Ликвидность: что это такое и как ее посчитать

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ликвидность: что это такое и как ее посчитать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Анализ ликвидности в инвестировании

2. Чистый оборотный капитал и ликвидность

3. Ликвидность недвижимости

4. Ликвидность по сферам применения

5. Как выбирать ходовой товар

6. Что такое ликвидность простыми словами

7. Для чего оценивать ликвидность активов

8. Что такое ликвидность?

9. Какие факторы влияют на ликвидность

Ликвидность в инвестировании и трейдинге играет разную роль. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий считает, что высоколиквидные акции важны при стратегии дейтрейдинга, когда нужно иметь возможность быстро продать активы.

Анализ ликвидности в инвестировании

«Для высокочастотных стратегий с использованием алгоритмов ликвидность является критически важным фактором, для трейдеров, торгующих внутри дня, подходят только ликвидные акции первого эшелона. Но стоит учитывать, что в последние 10 месяцев с уходом иностранных инвесторов ликвидность на рынке существенно снизилась. Особенно ярко данная тенденция проявилась во фьючерсах, в торговле которыми используются алгостратегии», — отметил эксперт.

Другой подход работает при покупке облигаций, которые выбирают для долгосрочного инвестирования. Здесь ликвидность важна только в первые месяцы после размещения бумаг. «В облигациях стоит обратить внимание на структуру покупателей при размещении: если много мелких розничных сделок, то облигация ликвидна. Обычно после размещения ликвидность сохраняется 2-3 месяца, потом бумага остается в портфелях, где ее держат до погашения. То есть при инвестировании в облигации у инвестора совсем иные цели, а стратегия близка к вложению средств на депозит», — рассказал Русецкий.

По мнению эксперта, при выборе активов в состав портфеля нужно ориентироваться на стратегию, а не отбирать только высоколиквидные инструменты.

Чистый оборотный капитал и ликвидность

Есть другие показатели, которые косвенно характеризуют ликвидность предприятия. Основной из них – это объем чистого ликвидного капитала. Необходимо оценивать его количество и сравнивать с объемом краткосрочных долгов. Если ЧОК выше, значит, при необходимости фирма сможет погасить долги без ущерба для своей производственной и сбытовой деятельности.

Кроме имеющегося капитала, на ликвидность влияет оптимальный капитал. Его особенность заключается в том, что универсального норматива не существует. Оптимальный объем собственного капитала зависит от многих факторов: масштаба производства, объема продаж и задолженности по оплатам клиентов, стажа компании на рынке. В любом случае важно не сокращать ЧОК слишком сильно, потому что это негативно влияет на ликвидность. Ведь недостаточный капитал сигнализирует о неспособности закрыть свои долги, особенно те, срок погашения которых составляет менее года.

Чистый оборотный капитал можно рассчитать по формуле:

Текущие активы — Текущие пассивы.

Ликвидность товара — способность быть быстро проданным по среднерыночной цене. Если товар высоколиквиден, то для его продажи потребуется сравнительно небольшой период — до 1 дня. Если у продукта средняя ликвидность, то время продажи будет колебаться от 1 дня до нескольких недель. Если же товар низколиквидный, то сроки его реализации могут существенно затянуться.

Даже у валюты есть своя ликвидность. Несмотря на то, что деньги — самый высоколиквидный актив, это происходит не со всеми валютами. К примеру, если у вас есть редкая валюта страны Конго, то в каком-нибудь провинциальном городе это низколиквидный актив. Но если у вас есть доллары, то в любом населенном пункте вы сможете их обменять на ту же стоимость.

Чем меньше валюта востребована на мировой арене — тем менее она ликвидна.

Ликвидность ценных бумаг — очень важный показатель. Несмотря на то, что обороты бирж уже давно вышли за миллиарды долларов, есть некоторые бумаги, ликвидность которых остается довольно низкой. Обычно это акции и облигации компаний 2 — 3 эшелона (средних и мелких игроков или тех, у кого есть непогашенные обязательства).

К примеру, в 2010 — 2012 годах было немало историй о том, что люди, покупавшие акции маленьких компаний, могли неделями ждать, чтобы продать их по среднерыночной цене. То есть котировку на эти акции давала сама биржа, но по указанной цене покупать никто не хотел. А ведь не продать актив за реальную стоимость — это огромный риск ликвидности.

Сейчас ситуация с ликвидностью ценных бумаг в стране потихоньку улучшается. Все больше людей интересуются вложениями в акции, облигации и инвестиционные фонды.

Чем больше людей заинтересованы в активе, тем выше его ликвидность. Низкая ликвидность означает, что товар менее востребован в данный момент времени.

Понятие ликвидности широко используется и на рынке ценных бумаг при инвестировании. Так, ценные бумаги различают по уровню ликвидности.

Одна из самых ликвидных ценных бумаг – облигация, особенно государственная. Поскольку ее эмитентом (т.е. тем, кто ее выпустил) является государство, уровень доверия к которому традиционно выше, чем к частным компаниям, то и риск неисполнения обязательств по ней минимален. Однако, согласно золотому правилу инвестирования, представленному выше, и доходность такой ценной бумаги будет минимальной. Более ликвидной ценной бумагой будет считаться корпоративная облигация. Ее эмитентом является частная фирма. При этом, чем ближе срок погашения облигации, тем она ликвиднее.

Акции менее ликвидны чем облигации. Среди них наиболее ликвидными являются акции крупнейших надежных компаний и банков, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, например: Газпром, ВТБ, Сбербанк и т.д. Поскольку этим компаниям практически не грозит банкротство, то риск инвестирования в них сведен к минимуму. Однако и доходность у них минимальная. Среди акций наименее ликвидными являются акции новых компаний, которые еще не успели широко зарекомендовать себя на рынке. Так, одни из самых рискованных вложений – это инвестиции в акции венчурных фирм. Однако и доходность по ним будет существенно выше, чем от инвестирования в «голубые фишки».

Это что касается классических ценных бумаг. Однако существуют еще менее известные для России производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и т.д. Эти ценные бумаги менее ликвидны, поскольку риск инвестирования в них является наиболее существенным.

Таким образом, расчет показателей ликвидности важен не только на предприятии. Без этого не обойтись ни банку, ни частным инвесторам, ни даже обычному домохозяйству.

Применяя к рассматриваемому понятию широкую трактовку, можно сказать, что речь идет об оценке способности отдельно взятого объекта к обращению в денежные средства. При проецировании данного явления на предприятие, ведущее коммерческую деятельность, расчет показателей норматива ликвидности отражает, насколько эффективен тот или иной его актив с точки зрения потенциальной перспективы его краткосрочной реализации по стоимости, приближенной к актуальному рыночному значению.

Логично, что в этом случае ценность обуславливается скоростью и простотой продажи, а также соответствием получаемой выручки заявленным стоимостным характеристикам. Исходя из указанных критериев, стандартная дифференциация предусматривает разделение на следующие виды:

Неликвидная собственность, характеризующаяся сложностью, а иногда и невозможностью обращения.
Низколиквидные ресурсы, требующие времени и усилий для достижения желаемого результата.
Высоколиквидное имущество, которое можно быстро продать и при этом не потерять существенную разницу в стоимости.

В рамках отдельно взятой организации коэффициент общей ликвидности покрытия долговых обязательств определяется путем сопоставления активов, доступных для преобразования в деньги, и пассивов, сформировавшихся в процессе ведения коммерческой деятельности.

Чтобы понять, как рассчитывается коэффициент ликвидности, нужно знать нормативные значения общих показателей. Активы, отражаемые в бухгалтерской балансовой отчетности, целесообразно сортировать исходя из их оборачиваемости, а также способности обращения за минимальный временной промежуток.

Так, если выстраивать перечень в порядке убывания, получится следующая картина:

Денежные средства, находящиеся в кассе или на банковском расчетном счете организации.
Векселя, облигации и другие виды ценных бумаг.
Клиентская задолженность, ранее предоставленные кредиты и займы, биржевые акции.
Товарные и сырьевые складские запасы.
Транспорт, эксплуатируемые системы и техническое оборудование.
Недвижимое имущество, в том числе недостроенные объекты.

Чем сложнее порядок реализации — тем менее ценной будет собственность с точки зрения формулы по балансу, определяющей показатель общей ликвидности.

Ликвидность недвижимости

Что это такое в области недвижимости, мы разобрали на примере в первом разделе статьи. Чтобы приблизить теоретические выкладки к жизненным ситуациям, рассмотрим, что влияет на ликвидность жилой недвижимости:

принадлежность жилья к новостройкам или вторичному жилому фонду. Новостройки более ликвидны.;
район города. Жилье в городском центре всегда оценивается дороже;
транспортная доступность. Если недалеко от дома, в котором расположена квартира, есть остановки общественного транспорта и существует удобный подъезд для личных автомобилей, то привлекательность такой квартиры повышается;
наличие развитой инфраструктуры (школы, дет. сады, поликлиники, магазины и т. д.);
технические параметры жилья:
1. жилая площадь,
2. планировка,
3. этаж,
4. наличие лоджии или балкона и т. д.

Ликвидность по сферам применения

Платежеспособность организации определяется соотношением ее долгов к ликвидным активам по различным сферам применения. То есть в расчет берется имущество, которое можно быстро реализовать по действующим ценам рынка.

В финотчетности активы классифицируются на:

Оборотные — приносящие организации доход в течение года (деньги, сырье, финвложения на год и так далее).
Внеоборотные — обеспечивающие доход длительный период (оборудование, патенты, вложения на долгий срок и так далее).

Поскольку оборотные легче реализовать, они считаются более ликвидными. Принято выделять 4 группы активов:

А1 — самые ликвидные (деньги, вложения на малый срок);
А2 — скоро реализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);
А3 — медленно реализуемые (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);
А4 — тяжело реализуемые (внеоборотные активы).

Для определения ликвидности активы соотносятся с обязательствами предприятия, то есть необходимо учитывать пассивы. К ним причисляют капитал организации, заемные средства.

Пассивы классифицируют:

П1 — срочные обязательства до 3 месяцев (кредиторская задолженность);
П2 — краткосрочные до 1 года (займы и кредиты на малый срок, задолженность по дивидендам);
П3 — долгосрочные более 1 года (кредиты на длительный срок);
П4 — устойчивые (доходы будущих периодов, свой капитал, резервы предстоящих затрат и оплат);

То есть классификация производится по степени срочности внесения платежей.

Рынок в экономике (не путать с базаром) – это обобщенное понятие сферы, в которой происходит обмен товара на деньги, а денег – на товар. Это сфера, в которой совершаются сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование цены на товар.

Если совокупная цена предложения совершенных на рынке сделок приблизительно равна совокупной цене спроса, и такие сделки совершаются в достаточном количестве, то рынок называют высоколиквидным.

Ликвидность рынка принято оценивать по соотношению объема реализованного товара к объему предложенного товара. Этот показатель называется «чёрн». Рынок считается ликвидным, если чёрн выше 15.

Как выбирать ходовой товар

Не стоит ориентироваться на собственные предпочтения. Предприниматели часто так делают, к примеру: «Я так люблю экзотические фрукты, хотел бы есть их каждый день… Открою магазин с фейхоа, папайей и дурианами у себя в городке».

А в итоге – продукция с высокой себестоимостью и низким спросом из-за неспособности местного населения к таким покупкам каждый день.

Чтобы этого не произошло, нужно изучить запросы потребителей.

Для этого подойдет много способов:

изучите социальные сети и ютуб-обзоры. Распаковки популярных блогеров всегда направлены на самое востребованное и хорошо рекламируемое, 90 % их контента направлено на ликвидную продукцию;
загляните на Амазон и Алиэкспресс – это крупнейшие торговые сайты, где есть категории самых популярных покупок;
существуют специальные сервисы, которые показывают самые рекламируемые и кликабельные ссылки (MarketGid, Kadam).

После того как у вас будет список из популярных и востребованных, а значит, ликвидных товаров, его стоит проанализировать на предмет сезонности. Точно не стоит ограничиваться выбором одного сезонного продукта, подберите несколько для разных времен года. Так вы не останетесь без прибыли.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.

Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.

Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.

Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.

Чем меньше валюта востребована на мировой арене — тем менее она ликвидна.

Чем больше людей заинтересованы в активе, тем выше его ликвидность. Низкая ликвидность означает, что товар менее востребован в данный момент времени.

Для чего оценивать ликвидность активов

Ликвидность активов помогает понять, как быстро фирма может в случае чего рассчитаться по своим долгам. Например, если активы компании ликвидны, если их можно продать в короткие сроки, то кредиторы и контрагенты могут спать спокойно. При необходимости кредиторы быстро получат причитающиеся им средства, а значит, с компанией можно работать и ей доверять. А если активы компании неликвидны, то она не сможет платить по счетам, с такой связываться опасно.

Для предпринимателя тоже важно понимать, насколько ликвидны его активы. Это позволит оценивать, кредиты какого размера можно брать и на сколько расти без риска оказаться неплатежеспособным. Для лучшего понимания структуры бизнеса активы обычно группируются по степени ликвидности.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — свойства качественного перевода различного вида имеющихся в наличии активов в деньги без ощутимых затрат их стоимости.

Денежные средства в любом виде — это наиболее ликвидные активы. Банковские краткосрочные вклады «до востребования» также входят в это понятие, поскольку владелец вклада в любой момент может его обналичить, то есть снять по первому требованию.

Легкость и скорость обмена и сделки с участием активов, учитывая их полноценную себестоимость, определяет степень его ликвидности. Ликвидностью определенных групп товаров, соответственно является скорость, полноценность и качество его продажи (сбыта) за достойную цену, не прибегая к скидкам и бонусам при продаже.

Ликвидность — это свойства активов быть быстро реализованными по стоимости, приближенной к рыночной. То есть это свойство быстро, качественно, избегая финансовых затрат и потерь, проводить различные экономические операции с активами, экономическими объектами и процессами.

Ликвидностью также называют:

платежеспособность поставщика/продавца, а также его возможность обеспечивать своевременные выплаты по различным долговым обязательствам;
свойства рынка реализовывать различные ценные бумаги или другие акции без видимого снижения его номинальной цены.

Абсолютная ликвидность — это способность налички и вкладов, предназначенных для снятия по первому требованию, непосредственно выполнять функции общепринятого способа платежей и другой роли денег.

Какие факторы влияют на ликвидность

К объективным факторам, влияющим на увеличение показателя ликвидности можно отнести:

получение долгосрочных кредитов;
инвестирование;
прибыль;
амортизационные отчисления;
сокращение дебиторки;
сокращение товарных и других запасов;
возврат выданных займов;
продажа внеоборотных активов.

Факторы, влияющие на уменьшение ликвидности:

погашение долгосрочных кредитов;
денежные выплаты;
убытки;
налог на прибыль от дооценки имеющихся активов;
увеличение дебиторки;
погашение различных краткосрочных займов;
инвестиции в собственные основные средства;
частое использование резервных фондов.

Также на ликвидность влияют и прочие факторы, например:

структура активов и их качество, а также скорость их трансформации в деньги;
источники средств по времени их погашения;
размер конечного финансового результата предприятия;
скорость движения собственных оборотных средств;
степень обеспечения компании оборотными средствами.

Проблемная, а тем более кризисная, ситуация при оценке ликвидности требует необходимости срочного регулирования производственной и хозяйственной деятельности, путем принятия оперативных управленческих решений.

Сегодня риски нестабильности находятся, в основном, в финансировании и рациональном использовании средств компании, вложенных в процесс.